В октябре европейские акции превзошли американские, в первую очередь благодаря росту в Великобритании, Франции и Испании, сообщает Barclays в заметке от понедельника.

Брокерская компания заявила, что устойчивая прибыль в третьем квартале и возобновление спроса со стороны инвесторов способствовали росту европейской доходности, несмотря на глобальную волатильность.

Аналитики Barclays отметили, что «европейские акции превзошли американские, хотя и были обусловлены в основном Великобританией, Францией и Испанией», в то время как Германия «продолжала испытывать трудности, поскольку усталость инвесторов от предоставления стимулов, опасения по поводу искусственного интеллекта SAP и слабые прибыли автомобильного сектора затронули регион».

Брокерская компания отметила, что Великобритания выиграла от «сильной динамики прибыли в сырьевом секторе», даже несмотря на то, что «индекс FTSE250 продолжал отставать из-за сохраняющегося бюджетного перевеса».

В глобальном масштабе акции «продолжали подниматься, несмотря на опасения, достигнув новых максимумов в октябре», — сообщил лондонский банк. Опасения по поводу «роста кредитных дефолтов в США и возобновления торгового спора между США и Китаем привели к росту волатильности активов X», но спад был кратковременным.

Восстановление было поддержано «устойчивой прибылью за третий квартал» и «попутным ветром искусственного интеллекта», который «поднял их до максимумов».

Облигации в основном оставались стабильными, поскольку «доходность восстановилась с минимумов после ястребиного решения FOMC», в то время как золото оставалось выше в течение месяца, а нефть «была волатильной на фоне новостей о российских санкциях, но все еще снижалась». Биткоин завершил октябрь, «наиболее отстающим» по динамике.

Региональная разбивка показала, что развивающиеся рынки превзошли развитые рынки, чему способствовало «сильное ралли корейских акций». На развитых рынках Япония лидировала в росте благодаря «неожиданному назначению Такаити на пост премьер-министра», что ослабило иену и «привело акции к росту».

Европа следовала за ними с небольшим отставанием, поддержанная улучшением настроений и потоками капитала. Barclays сообщил: «Приток акций в октябре усилился», при этом «Европа [наблюдала] улучшение спроса, поскольку американские инвесторы стали нетто-покупателями в регионе».

Динамика сектора отражала сохраняющееся доминирование технологического сектора. Barclays написал, что «Глобальное лидерство в секторе было обусловлено технологическим комплексом», чему способствовала «динамика капитальных вложений и прибыли в сфере искусственного интеллекта/крупных технологических компаний».

Коммунальные услуги и здравоохранение также продемонстрировали рост, чему способствовало «смягчение валютного давления и опасений по поводу цен на лекарства» в европейских фармацевтических компаниях. Финансовый сектор фиксировал прибыль, «несмотря на сильные результаты», в то время как энергетический и сырьевой секторы «отставали, главным образом, из-за слабой динамики акций американских компаний».

Тенденции факторов на двух основных рынках разошлись. В США «соотношение роста и качества продолжает опережать», чему способствовали более мягкие финансовые условия и оптимизм в отношении искусственного интеллекта.

Напротив, в Европе «соотношение стоимости продолжает опережать», хотя Barclays отметил, что «соотношение роста и качества в октябре улучшилось». Акции компаний с малой капитализацией показали худшую динамику, «в основном в США из-за опасений по поводу кредитования», в то время как «низкая волатильность отставала на фоне повышенного интереса к риску на рынках».

Barclays охарактеризовал октябрь как период возобновления динамики европейских рынков, где солидная прибыль и приток внешнего капитала помогли компенсировать макроэкономические трудности.

«Мировые акции достигли новых максимумов, несмотря на возобновившийся шум вокруг тарифов/геополитики и опасения по поводу качества кредитов в США, что привело к росту волатильности активов», — заявили в Barclays.