Количество резолюций акционеров почти удвоилось в глобальном масштабе за последние пять лет, что свидетельствует о росте активизма среди инвесторов, согласно аналитикам Bernstein.
В записке, анализирующей более 15 000 компаний по всему миру, включая исторические отчеты о голосовании по доверенности, аналитики, в том числе Янник Уакнин, обнаружили, что более двух третей этих резолюций касались вопросов корпоративного управления.
Однако рост числа таких резолюций был медленнее по сравнению с предложениями по корпоративным экологическим или социальным изменениям, отметили аналитики.
Резолюции по социальным вопросам удвоились за последние пять лет и в настоящее время составляют 15% от общего числа, показало их исследование.
Также наблюдается значительный рост экологических резолюций, количество которых утроилось с 2020 по 2024 год. Однако доля этих резолюций в категориях экологического, социального и корпоративного управления (ESG) "остается небольшой", увеличившись с 6% в 2020 году до всего 12% к концу октября, отметили аналитики.
Между тем, советы директоров, как правило, гораздо менее охотно голосуют в пользу резолюций акционеров, вместо этого поддерживая планы руководства и выступая против инвесторов. Аналитики отметили, что до 25 октября поддержка советов директоров составляла 31% для предложений акционеров и 95% для предложений от руководства.
Кроме того, среди резолюций акционеров советы директоров в основном рекомендовали предложения по управлению – обычно касающиеся вопросов на уровне директоров и изменений в структуре капитала – и редко поддерживали экологические или социальные изменения, сказали аналитики.
Примечательно, что советы директоров 30 ведущих компаний в американском индексе S&P 500, панъевропейском Stoxx 600 и азиатском MSCI APAC, не поддержали и не одобрили ни одной резолюции акционеров, представленной на ежегодных общих собраниях в этом году, заявил аналитик.
Среди резолюций акционеры материнской компании Google Alphabet, Microsoft и Amazon подняли вопросы, связанные с использованием искусственного интеллекта.
"Перечисляя резолюции акционеров среди 30 ведущих компаний в S&P 500, [самым] важным вопросом, затрагивающим многие сектора, был искусственный интеллект, и особенно надзор за ИИ", – заявили аналитики Bernstein. "За этим следовали социальные вопросы, связанные с людьми, такие как дискриминация; разнообразие, равенство и инклюзивность; безопасность детей и права человека. Следующей большой проблемой было влияние на климат".
На этом фоне аналитики утверждали, что следующая фаза ESG-инвестирования, вероятно, будет все больше зависеть от качества корпоративного диалога.
"Взаимодействие, которое предвидит, а не реагирует на противоречия, будет определять исполнителей высшего уровня. Со временем прозрачность результатов взаимодействия – количественно оцененная с помощью метрик и наложенная на финансовое воздействие – станет частью основных структур оценки", – сказали аналитики.