Вот самые важные решения аналитиков в области искусственного интеллекта (ИИ) на этой неделе.

Loop Capital повышает рейтинг Apple на основе многолетнего цикла роста iPhone

Loop Capital повысил рейтинг акций Apple с «держать» до «покупать» и повысил целевую цену акций с 226 до 315 долларов, ссылаясь на более высокий, чем ожидалось, спрос на iPhone 17 и начало многолетнего цикла роста, который, как ожидается, продлится до 2027 года.

«Мы находимся на пороге долгожданного цикла внедрения AAPL, который предполагает продолжение расширения поставок iPhone до 2027 календарного года», — написали аналитики брокерской компании в своей заметке.

Они прогнозируют «три года подряд рекордных поставок iPhone (2025–2027 календарные годы)», прогнозируя 238 миллионов устройств в 2025 году, 250 миллионов в 2026 году и более 260 миллионов в 2027 году.

Аналитики Loop добавили, что «пока что у Street есть потенциал роста продаж iPhone (и средней цены продажи), чем предполагается», подчеркнув, что средние цены продаж остаются «существенно выше оценок Street» и могут оставаться высокими в течение некоторого времени.

Повышение рейтинга последовало за тем, что компания назвала запуском iPhone 17 «гораздо более удачным, чем ожидалось». Согласно результатам проверки цепочки поставок, Loop оценила поставки iPhone в третьем квартале в 56,5 миллионов, превзойдя ожидания.

«Учитывая весь ажиотаж вокруг запуска iPhone, трудно сомневаться в успехе iPhone 17 с момента его дебюта», — заявили аналитики. Они подчеркнули, что модель iPhone 17 Air была распродана в Китае за считанные минуты и может добавить «потенциал роста на 4-6 миллионов устройств» в четвертом квартале. Они также указали на устойчивость Apple в Китае, заявив, что компания стала «единственным крупным игроком, продемонстрировавшим квартальный рост в третьем квартале, несмотря на множество препятствий».

Заглядывая вперед, Луп сказал, что предстоящие модели, включая складной iPhone 18 и «AI Phone», могут еще больше усилить динамику Apple в ближайшие несколько лет.

Barclays становится более избирательным в отношении акций компаний, занимающихся чипами ИИ, в преддверии публикации отчетности

Barclays заявил, что становится «более избирательным в отношении компаний, напрямую связанных с ИИ», в преддверии публикации отчетности за третий квартал, рекомендуя инвесторам сосредоточиться на лидерах с высокой капитализацией: Nvidia, Broadcom и AMD.

«Мы по-прежнему считаем, что находимся на ранней стадии инвестиционного цикла в сфере ИИ», — написал банк, но предупредил, что «некоторые акции учитывают в цене значительную часть всех преимуществ от внедрения ИИ». Хотя «имена, связанные с ИИ, в нашем обзоре по-прежнему имеют потенциал для сильных ударов и роста», некоторые «продающие новости» могут последовать за ними, поскольку «планка высока», добавили в агентстве.

Barclays понизил рейтинг Marvell Technology, Astera Labs и Lumentum до уровня «равного веса», заявив, что их «соотношение риска и доходности по разным причинам выглядит менее привлекательным по сравнению с другими именами, связанными с ИИ».

В агентстве говорится, что «история Marvell ASIC в 2026 CY менее надежна, чем первоначально ожидалось», в то время как Astera «переживает серьезный переход от портфеля ретайминга к продуктам переключения».

Lumentum, как отметили в агентстве, «продемонстрировала рост почти на 60%» за последние три месяца, что делает ее «профиль риска и доходности более привлекательным для конкурентов». В то же время банк повысил рейтинг акций KLA Corp. до уровня «выше рынка», сославшись на «позитивный долгосрочный прогноз по повышению интенсивности контроля процессов» и «влияние на рынок Leading Edge, где мы ожидаем значительного роста в будущем».

Среди акций, по которым Barclays видит потенциал роста, — AMD, Broadcom, Marvell, Micron, Nvidia и Western Digital, в то время как риски снижения сохраняются для акций Astera Labs, Marvell и Texas Instruments.

Банк также заявил, что «Китай снова будет в центре внимания», отметив, что KLA и Lam Research «необходимо снизить показатели по риску, связанному с BIS».

Mizuho повышает целевую цену акций Broadcom в сделках Anthropic и OpenAI

Аналитик Mizuho Виджай Ракеш повысил целевую цену акций Broadcom до 435 долларов, указав на новые драйверы роста в сфере ИИ, связанные с партнёрством с Anthropic и OpenAI.

Он отметил, что Anthropic стала четвёртым по величине клиентом Broadcom, а её расширяющиеся стоечные системы ИИ потенциально могут принести около 10 миллиардов долларов дохода ко второй половине 2026 года.

«На прошлой неделе мы были на конференции OCP после важных объявлений», — написал Ракеш, добавив, что «Anthropic добавляет ещё один попутный ветер». Аналитик отметил, что Anthropic «теперь потенциально четвёртый клиент» для Broadcom, в то время как OpenAI («OAI») — «пятый с контрактом на ~10 ГВт».

«Мы считаем, что Anthropic — четвёртый клиент AVGO, доход которого благодаря „стёжкам ИИ“ в 2HF26E достиг 10 миллиардов долларов», — сказал Ракеш. Он также охарактеризовал партнёрство OpenAI как «постепенное», оценив «прирост мощности примерно в 2 ГВт к 2026 году, что примерно вдвое больше, чем в предыдущем году».

Инфраструктура OpenAI может быстро масштабироваться: Mizuho ожидает «2 ГВт, 3 ГВт и 4 ГВт в 2026, 2027 и 2028 годах соответственно на базе графических процессоров/ASIC». Другие крупные игроки облачных технологий также могут расширить мощности на 2–4 ГВт в течение следующих нескольких лет, говорится в сообщении.

Компания Broadcom представила несколько новых сетевых продуктов для поддержки развития ИИ. Ракеш отметил свой CPO Tomahawk 6-Davisson третьего поколения, обеспечивающий более чем на 70% меньше энергопотребления, и сетевой адаптер Thor Ultra 800G с функциями телеметрии, балансировки нагрузки RoCE и открытой архитектурой. Аналитик также выделил Ethernet для масштабируемых сетей (ESUN) от Broadcom как «ключевое объявление», заявив, что оно «расширяет сферу применения, изначально охватываемую SUE-T» и «может увеличить долю в Scale-Up по сравнению с NVLink/UALink».

Morgan Stanley назвал Spotify фаворитом в сфере ИИ и ценовой динамики

Morgan Stanley добавил Spotify в свой список фаворитов, сославшись на ускоряющийся рост, благоприятные условия для развития ИИ и сильную ценовую мощь. Банк Уолл-стрит сохранил рейтинг «выше рынка» (OW) и целевую цену акций на уровне $800 (PT), заявив, что теперь рассматривает гиганта музыкального стриминга как одну из своих предпочитаемых компаний в медиа и индустрии развлечений.

«Мы сохраняем спотовые акции OW и видим потенциал роста примерно на 20% до нашей ценовой отметки $800», — написал аналитик Бенджамин Суинберн. Он сказал, что Spotify «запустила новый ценовой цикл этой осенью и готова ускорить рост в следующем году», добавив, что «ИИ — это попутный ветер».

Суинберн ожидает усиления роста выручки благодаря «высокому консенсусному показателю EBIT» и заявил, что «SPOT может использовать ИИ для получения ощутимых финансовых преимуществ в ближайшие годы».

Он отметил недавние улучшения продуктов Spotify, отметив, что «недавнее улучшение бесплатного тарифа, включающее час прослушивания по запросу, имеет важное значение и может способствовать росту числа активных пользователей в месяц (MAU) и чистого прироста подписчиков Premium».

Аналитик также указал на рост цен в Австралии на 14–17%, заявив, что это может послужить «шаблоном для других рынков пакетных подписок в 2026 году», при этом рост цен в США ожидается к первому кварталу следующего года.

Morgan Stanley прогнозирует среднегодовой темп роста выручки (CAGR) на уровне 14–15% до 2028 года, при оптимистичном сценарии роста на уровне 16–17%. Компания прогнозирует CAGR EBIT на уровне около 40% до 2028 года, «подкрепленный моделью подписки с охватом более 90%».

Wolfe запускает SailPoint с рейтингом «Overperform» на SaaS и попутном ветре ИИ

На этой неделе Wolfe Research начал освещать SailPoint с рейтингом «Overperform» и целевой ценой в 27 долларов, заявив, что компания, специализирующаяся на управлении идентификацией, настроена на устойчивый высокий рост по мере дальнейшего перехода к модели «программное обеспечение как услуга».

Целевой показатель основан на примерно 12-кратном увеличении ожидаемого соотношения стоимости к продажам предприятия к 2026 году, при этом акции в настоящее время торгуются с дисконтом около 15% к более быстрорастущим аналогам.

Аналитик Джошуа Тилтон отметил, что решение SailPoint сосредоточиться исключительно на управлении, а не на расширении в смежные сегменты идентификации, создало «дисциплину, а не стратегическое ограничение».

Он назвал переход от локального, ориентированного на предприятия, бизнеса к облачной платформе ключевым катализатором. «Мы считаем, что это открывает значительные возможности для среднего бизнеса» при общем объеме доступного рынка около 55 миллиардов долларов США», — заявил Тилтон.

Аналитик сослался на данные опроса, показывающие, что управление и администрирование идентификационных данных занимают первое место в бюджетах на обеспечение безопасности идентификационных данных, при этом SailPoint демонстрирует самый большой рост расходов по сравнению с прошлым годом среди 18 поставщиков решений безопасности.

На недавней конференции пользователей компании 67% клиентов заявили о планах увеличить расходы в следующем году.

Тилтон заявил, что SailPoint имеет все возможности для извлечения выгоды из развития ИИ и автономных агентов, отметив, что управление, а не предоставление доступа, будет наиболее важным уровнем безопасности идентификационных данных.

«Мы считаем, что SailPoint наилучшим образом подходит для решения самого сложного компонента (управления, а не доступа), гарантируя, что агенты будут получать доступ только к соответствующим приложениям со скоростью машины», — написал он.

Вулф прогнозирует рост годовой регулярной выручки примерно на 30% в 2026 году, что значительно превышает прогнозы руководства. В дальнейшем рост составит от среднего до высокого (20%).

Хотя Thoma Bravo по-прежнему контролирует около 86% акций в свободном обращении, компания Tiltion заявила, что любую продажу активов следует рассматривать как возможность.

«Если они продают, мы покупаем!» — говорится в заметке.

Ключевые риски включают усиление конкуренции в сфере управления идентификацией, более медленное, чем ожидалось, внедрение SaaS-решений и вероятность того, что владение Thoma Bravo ограничит краткосрочную динамику акций.