UBS ожидает, что Федеральная резервная система вновь снизит процентные ставки на своем октябрьском заседании по политике и, возможно, объявит о завершении количественного ужесточения (QT).

«Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании FOMC в среду, 29 октября», — заявил экономист UBS Джонатан Пингл в своей заметке, добавив, что последние замечания председателя Джерома Пауэлла «предполагают, что мало что изменилось» с сентября.

Снижение приведет к снижению диапазона ставки по федеральным фондам до 3,75–4,00%.

По словам Пингла, «председатель Пауэлл на этой неделе дал понять, что окончание QT может приближаться в ближайшие месяцы».

Банк отметил, что «сужающийся спред между эффективной ставкой по фондам и процентными ставками по резервам может означать, что решение о завершении количественного ужесточения будет принято уже на октябрьском заседании».

В противном случае, заявил UBS, «мы ожидаем окончания QT к концу этого года или в конце этого года».

Экономист подчеркнул, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сосредоточен на том, чтобы не допустить усиления потребительской тревожности из-за замедления найма.

«Мы писали, что одной из причин снятия ограничений было стремление положить конец замедлению найма, чтобы оно не повлияло на восприятие домохозяйствами стабильности работы», — написал UBS, отметив, что Пауэлл в своих недавних комментариях указывал на эти риски.

UBS также утверждает, что базовая ставка ФРС «является плохо продуманным инструментом для сдерживания инфляции издержек, связанной с тарифами».

С учетом этих ограничений, говорится в отчете, «соображения управления рисками, по всей видимости, привели к тому, что FOMC рассматривает возможность многократного снижения ставки в этом году», что соответствует прогнозу UBS о продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики.