По словам стратегов JPMorgan, в последние месяцы макрохедж-фонды снизили свою негативную чувствительность к фондовому рынку.

В заметке команда, включающая Николаоса Панигирцоглу, заявила, что спекулятивные длинные позиции по фьючерсам на акции США близки к своему долгосрочному медианному уровню. Это говорит о том, что позиции этих инвесторов по акциям США не особенно высоки и потенциально могут увеличиться.

Стратеги отметили, что короткие позиции по ETF SPY лишь частично компенсировали резкий рост, произошедший во время объявления о введении пошлин в «День освобождения» ранее в этом году, что указывает на сохраняющуюся осторожность на рынке.

JPMorgan также отметил, что бета-коэффициент акций сбалансированных паевых инвестиционных фондов США вернулся к уровням ниже среднего за последние несколько недель. Аналогичным образом, бета-коэффициент акций фондов с паритетом риска опустился ниже среднего, начиная с конца сентября.